Jack 瞟了身边的同事一眼，又环视过洛凡凡时：“所以你的意思是说，我们今天的讨论没有意义，因为根本算不出一个有价值的营运资本参考值。”

　　 亦然摇摇头：“不不不，你不要曲解我的意思，我没有说今天的讨论没有意义。王总把大家叫到一起，自然就有它的意义。我说的只是，你用的这一套方法没有可操作的意义，就算你说的所有事情理论上都可行，实际上没有可操作性，它在实务里就是错的。

　　 “我们的观点是，理想的jīng确到天的营运资本算不出来，就算算出来，也算不出来这个jiāo易哪一天jiāo割。我们应该分析的是，小红帽目前的营运资本水平，在不在它正常的季节曲线上，它正常地运营下去，是不是可以自给自足。如果可以，那么它的营运资本，就不需要额外的补充。再看净现金，是否符合历史时间段现金的正常水平，是否足够弥补营运资本峰值谷值之间靠运营产生的现金所不足 以覆盖的部分。”

　　 Jack：“但是，你说的这个运营产生的现金，是不是还会受到实际运营情况的影响？去年的数据就一定能代表今年么，管理层的预测就一定能代表今年么？”

　　 好，他开始进入自己的圈子了。亦然眉头伸展开来，不自觉地露出一抹微笑，又赶快严肃地盖了下去，说：“去年的数据不能代表今年，但是去年前年大前年的数据代表了这个业务的历史运营水平。我们把一次性的事件抹掉，他们地状况都恰巧吻合。这说明这个业务，在历史年度上地运营，由它的稳定性和稳健性，符合它的市场地位和价值。现在的问题是，新的运营已经转手了买家，那么买家做到或者做不到，为什么要卖方来承担损失？我们唯一需要证明的是，我们卖的是一个自给自足的业务。”

　　 Jack 意识到自己进入了她的循环，忙又开始将坑往回拉：“但是正常上，你分析一个业务，你要分析它的营运资本水平你要分析它的最低现金需求，这难道不是正统的方法，你们为什么不接受？”他又长篇大论将之前的论点叙述了一遍，但却未能直接回应或拆解亦然的质疑，以至于渐渐落了下乘，连自己的底气都显得不足起来。